欧洲天降“福气”？巴拿马运河堵船恐导致美国LNG避开亚洲-市场参考-晟峰科技数据

巴拿马运河的拥堵将导致美国的液化天然气（LNG）供应在很大程度上绕过亚洲，这可能有利于满足欧洲的需求。

标准普尔全球大宗商品洞察（S&P Global Commodities Insights）的数据显示，1月份亚洲LNG现货价格与欧洲基准天然气价格之间的差距近几周有所扩大，但还不足以鼓励美国LNG通过苏伊士运河或好望角等更长的航线运往亚洲。

标准普尔全球大宗商品洞察的LNG全球总监Ciaran Roe表示：“美国向亚洲出售LNG是否比向欧洲出售更有利可图，取决于供应商能否通过巴拿马运河运输货物。如果可以的话，那么供应商的成本可能足够低，将货物运往亚洲比运往欧洲也就更有利可图，否则运往欧洲更有性价比。”

在供暖季节的高峰期，来自大西洋的LNG供应过剩帮助推低了天然气价格，这对欧洲来说是一个好消息。而上述进展还将缓解人们的担忧，即亚洲可能不会在寒冷的冬季与欧洲抢夺LNG供应。

当前，亚洲LNG现货价格与运往欧洲西北部的LNG价格之间的差距约为每百万英热单位3美元。Roe补充道，通常来看，这一差距只要达到每百万英热单位2.4美元，就能使美国将LNG运往东北亚而非运往西北欧更有利可图。但如果要通过苏伊士运河或好望角等航线运输货物，那这一差距需要在3.7美元/百万英热左右或以上，才能使亚洲市场更具吸引力。

巴拿马运河是从全球最大LNG出口国美国向日本、韩国和中国等北亚国家输送LNG的重要航道。然而，创纪录的干旱，加上对今年剩余时间降雨量不足的预测，极大地限制了其运输量。

虽然一些船只在拍卖会上支付了创纪录的高价来插队，但大多数其他船只完全避开了这条航线，选择了更长的航程，而不是增加数周的等待时间。

根据BloombergNEF的报道，从12月开始，LNG托运人在确保运输时段方面面临更大的不确定性，因为他们将优先考虑集装箱船舶。这意味着，到明年1月，通过这条航线的LNG油轮数量甚至可能降至零，届时将不再举行优先通行舱位拍卖。

美国LNG的运输没有目的地限制，可以根据需求和价格在任何地方重新定向。

例如，Spark Commodities的数据显示，考虑到返程29天的延误，1月份从美国萨宾港（Sabine Pass）到日本富津港（Futtsu）的航程中，在巴拿马运河拥堵成本占总运输成本的近三分之一，达到560万美元。

根据Rystad Energy的说法，尽管套利机会仍存可能使美国LNG供应商将货物直接运往亚洲而不是欧洲，但亚洲的充足库存是另一个有利于欧洲的因素。

“中国和韩国几个主要LNG进口终端的库存水平目前较高，LNG供应商难以找到愿意购买货物的买家，”Rystad Energy的高级分析师Masanori Odaka本周在一份备忘录中表示。