“自残”式减产？沙特今年经济恐陷入萎缩-市场参考-晟峰科技数据

在决定延长原油减产后，沙特今年面临经济萎缩的风险，这突显出该国在多元化改革进展缓慢之际仍严重依赖石油收入。

沙特此前宣布将100万桶/日的自愿减产计划延长至2023年底，以稳定石油市场。这一消息推动油价今年以来首次突破90美元，但仍低于去年俄乌冲突爆发后每桶100美元左右的平均价格。

今年石油产量和收入的下降可能会导致沙特自2020年疫情以来首次出现经济萎缩，尽管其国有石油生产商沙特阿美公司的巨额股息应该为公共财政提供缓冲。

Khalij Economics分析师贾斯汀·亚历山大（Justin Alexander）表示，在今年早些时候减产的基础上，再延长三个月的减产，意味着沙特2023年的石油产量将下降9%，这是其近15年来最大的产量降幅。

阿布扎比商业银行首席经济学家莫妮卡·马利克（Monica Malik）目前预计沙特国内生产总值（GDP）今年将收缩0.5%，她上个月的预测为增长0.2%。亚历山大则表示，今年非石油行业的平均增长率需要达到5%左右，才能使沙特经济维持增长。

“实际上，这正是上半年非石油行业的增长率，但PMI（采购经理人指数）等领先指标显示，经济将适度放缓，因此，下半年可能很难维持这种增长，实际GDP可能出现小幅萎缩”，来自GlobalSource Partners的海湾地区分析师Alexander表示。

沙特将重返预算赤字？

去年，沙特经济增长了8.7%，财政盈余占GDP的2.5%，这是其九年来首次出现盈余，当时油价一度飙升至接近每桶124美元的高位。沙特预测今年的盈余将占GDP的0.4%，但一些经济学家表示，即便如此，该预测仍可能过于乐观。

沙特政府直接持有沙特阿美90%以上的股份。该公司在经历了去年的繁荣之后拥有充裕的现金，并在上个月称，将在第三季度从其自由现金流中向股东派发近100亿美元的股息，这是在2022年和2023年基础股息1530亿美元的基础上预计增加的几笔股息中的第一笔。

凯投宏观（Capital Economics）的分析师詹姆斯·斯旺斯顿（James Swanston）在一份报告中表示，“即便如此，我们认为沙特政府今年的预算赤字将达到GDP的1.5%，远低于预算预估的盈余占GDP的0.4%。”

沙特财政部没有立即回应置评请求。

今年上半年，沙特的预算赤字为82亿里亚尔（21.9亿美元）。

国际货币基金组织（IMF）的一名官员周四表示，由于沙特阿美的额外支出，预算将更接近平衡，该组织曾预测沙特今年赤字将占GDP的1.2%。而且与越来越多的经济学家不同的是，IMF还相信今年沙特经济将小幅增长。

PIF还在到处收购

目前沙特非石油经济增长依然强劲。

PIF（沙特公共投资基金）是沙特最主要的主权财富基金，同时也是全球最大的主权财富投资基金之一。该基金负责推动沙特雄心勃勃的“2030年愿景”计划，已向全球顶级足球明星、高尔夫、旅游和娱乐以及电动汽车制造商投入了数十亿美元。

加拿大皇家银行资本市场在一份报告中表示，“当然，我们没有看到PIF的收购势头出现降温的迹象”。

PIF没有立即回应置评请求。

尽管如此，沙特政府主导的变革和投资使非石油部门对GDP的贡献在去年上升至GDP的44%，仅比2016年上升0.7个百分点。

伦敦查塔姆研究所副研究员尼尔·奎利亚姆（Neil Quilliam）表示，“我认为现实已经表明，变革的步伐无法像人们希望的那样快，经济仍然依赖碳氢化合物，而且这种情况将持续一段时间”。

据报道，今年年底前，沙特阿美可能会在利雅得交易所发行价值高达500亿美元的新股，从而产生可用于大型项目的巨额资金。政府已将阿美石油8%的股份转让给PIF及其子公司之一。

PIF的资金来源于政府注资和资产转让、债务和投资收益。然而，该基金去年亏损156亿美元，主要是由于其对软银愿景基金的投资价值暴跌以及科技企业受到市场低迷的打击。

奎利姆说，“到目前为止，PIF的投资尚未被证明如预期那样富有成效，该国也没有吸引到其希望的FDI（外国直接投资）......因此，沙特阿美将成为他们不断鞭打的一匹快马”。