日本当局将市场蒙在鼓里！日元真的“止血”了吗？-市场参考-晟峰科技数据
周一外汇市场发生剧烈波动，美元兑日元在自1990年来首次突破160大关后一度下跌2%，引发了市场对当局入市干预的疑问，但日本最高货币官员选择对市场参与者隐瞒相关消息。
当记者询问日本政府是否已介入市场以支撑日元时，日本财务省副大臣神田真人表示："现在不予置评。"他说，将在5月底公布是否进行外汇干预，并将继续采取适当措施应对过度的外汇波动。
日本当局故弄玄虚
野村综合研究所执行经济学家木内登英（Takahide Kiuchi）在一份报告中表示，"在正常交易中，日元汇率在一小时内升值约400点的可能性不大。突破160关口或许是说服美国让日本当局干预外汇市场的一个因素，而流动性稀缺使得即使是相对较小的干预也可能产生重大影响。"
日本不愿对汇率变动发表评论，这可能会让市场参与者保持对财务省干预汇市的质疑。即使财务省实际上并没有介入市场，交易员也会更加谨慎，从而符合财务省威慑市场的目的。
另一种解释是，正如是2023年10月的情况一样，紧张的市场参与者和流动性稀薄的交易算法在很大程度上是日元波动加剧的幕后推手。当时，财务省高级官员也拒绝就他们是否已介入市场发表评论，这表明维持不确定性是其外汇策略的一部分。
日本高级经济学家木村太郎表示，"我们的模型显示，日元的前景比较平衡，但风险偏向升值。这意味着成功干预的机会比平时更大一些。"
东京在每个月底都会发布外汇干预数据，下一次声明将于当地时间周二晚上7点发布。日本在2022年秋季花费了约600亿美元来支撑日元。
每月的公告通常不涵盖当月的最后几个工作日。因此，如果日本周一确实介入了市场，官方数据也要等到5月底才会公布，这使得神田和他的同事们可以让市场参与者在一个月的时间里对财务省的策略进行不断地事后猜测。
日本财务大臣铃木俊一4月初在华盛顿会见了财政部长耶伦，并与韩国财政部长崔相穆共同发表三方声明，对日元和韩元大幅下跌表示担忧。
尽管该声明引发了人们对它们可能采取联合行动支撑亚洲货币的猜测，但大规模介入市场的门槛仍然很高。七国集团协议呼吁成员国让市场决定利率，只有在出现过度或无序的变动时才留有行动的余地。
耶伦上周表示，对市场的干预应该"很少"（rarely）发生，且在市场波动过大的情况下进行，并进行事先协商。
日元颓势仍难逆转？
随着美联储降息预期不断消退，即便日本央行3月宣布2007年以来首次加息，美日利差仍持续扩大，日元持续走低。上周日本央行的温和态度以及行长植田和男的新闻发布会言论进一步加剧了日元的颓势。
目前日元兑美元的汇率还不到2012年的一半，今年以来已下跌逾10%，这推高了进口价格并有利于推高通胀，加剧了家庭和企业的压力、引发了人们对岸田文雄政府的不满。
但日本货币官员并没有自由采取行动的权力。他们必须在阻止日元暴跌与遵守让市场决定利率的国际承诺之间找到平衡，还必须评估干预措施失败并引发进一步投机的风险。
日元处于弱势地位的市场动态暂时不太可能发生变化。市场普遍预计美联储将在本周晚些时候的会议上维持利率不变，而要想扭转局势，很可能需要人们对美联储利率路径的预期发生变化。
木内表示："外汇干预的效果不会很显著，只能拖延时间。"在本月初的报告中，野村曾指出，日元有跌破170的尾部风险。
